La función INT.ACUM en Excel calcula el interés acumulado de un valor bursátil que paga intereses periódicos. Es una función financiera clave para inversores y analistas que necesitan determinar los intereses devengados entre la fecha de emisión (o el último pago de cupón) y la fecha de liquidación de la compraventa del activo.

Esta función es especialmente útil para calcular el «precio sucio» de un bono, que incluye el precio de mercado más los intereses corridos que el comprador debe pagar al vendedor.

Sintaxis

=INT.ACUM(emisión; primer_interés; liquidación; tasa; v_nominal; frecuencia; [base])

La función INT.ACUM utiliza los siguientes argumentos:

• emisión: La fecha de emisión del valor bursátil. Obligatorio.
• primer_interés: La fecha del primer pago de interés del valor bursátil. Obligatorio.
• liquidación: La fecha de liquidación del valor bursátil. Es la fecha posterior a la de emisión en la que el comprador adquiere el valor. Obligatorio.
• tasa: La tasa de interés nominal anual del cupón del valor. Se expresa en formato decimal (por ejemplo, 5% se introduce como 0,05). Obligatorio.
• v_nominal: El valor nominal o valor par del título. Obligatorio.
• frecuencia: El número de pagos de cupón por año. Los valores aceptados son: 1 para pagos anuales, 2 para pagos semestrales y 4 para pagos trimestrales. Obligatorio.
• base: Determina el tipo de base que se usará para contar los días. Opcional.
  • 0 u omitido: US (NASD) 30/360.
  • 1: Real/real.
  • 2: Real/360.
  • 3: Real/365.
  • 4: Europea 30/360.

Ejemplos

Ejemplo 1: Cálculo de interés acumulado para un bono semestral

Supongamos que tenemos un bono con los siguientes datos. Queremos calcular el interés devengado a la fecha de liquidación.

=INT.ACUM(B1; B2; B3; B4; B5; B6; B7)

Resultado esperado: 16,84931507 €. Este es el importe de interés que se ha acumulado desde la fecha de emisión (01/03/2023) hasta la fecha de liquidación (01/07/2023).

Ejemplo 2: Usando la base 30/360 y fechas directas

En este caso, se usan las mismas condiciones del ejemplo anterior pero cambiando la base de cálculo a 30/360 (muy común en el mercado de bonos corporativos de EE. UU.) y se introducen las fechas directamente con la función FECHA para evitar errores de interpretación.

=INT.ACUM(FECHA(2023;3;1); FECHA(2023;8;31); FECHA(2023;7;1); 0,05; 1000; 2; 0)

Resultado esperado: 16,66666667 €. El cambio en la base de cálculo de días modifica ligeramente el resultado, lo que demuestra la importancia de seleccionar la base correcta según las convenciones del mercado.

Observaciones

Es muy recomendable introducir las fechas utilizando la función FECHA o como resultado de otras fórmulas para evitar posibles problemas derivados de la configuración regional de fechas del sistema.

Excel almacena las fechas como números de serie secuenciales para que puedan ser utilizadas en cálculos. Por defecto, el 1 de enero de 1900 es el número de serie 1.

Todos los argumentos se truncan a enteros, excepto la tasa.

Errores comunes

• #¡NUM!: Se produce si la tasa es ≤ 0, el v_nominal es ≤ 0, la frecuencia no es 1, 2 o 4, la base es menor que 0 o mayor que 4, o si la fecha de emisión es posterior o igual a la fecha de liquidación.
• #¡VALOR!: Ocurre si alguno de los argumentos de fecha (emisión, primer_interés, liquidación) no es una fecha válida de Excel, o si alguno de los demás argumentos no es numérico.

Disponibilidad por versión de Excel

La función INT.ACUM está disponible en todas las versiones de Microsoft Excel a partir de Excel 2000.

Compatibilidad

Funciones Relacionadas

• INT.ACUM.V: Calcula el interés acumulado para un valor bursátil que paga intereses al vencimiento.
• TASA.INT: Calcula la tasa de interés para una inversión de un valor bursátil totalmente invertido.
• RENDTO: Calcula el rendimiento de un valor bursátil que paga intereses periódicos.
• PRECIO: Calcula el precio por 100 € de valor nominal de un valor bursátil que paga intereses periódicos.